摘要：2018年，可能会是稳定币行业历史上最具重要性与决定性的一年。 在这一年，公众对USDT的质疑声达到顶峰，乃至于出现暴跌现象;同样在这一年，近百个稳定币新玩家踊跃入场，其中还包括多个
2018年，可能会是稳定币行业历史上最具重要性与决定性的一年。 在这一年，公众对USDT的质疑声达到顶峰，乃至于出现暴跌现象;同样在这一年，近百个稳定币新玩家踊跃入场，其中还包括多个监管方批准发行的受监管稳定币 ，这个行业俨然已经成为区块链行业又一个风口级市场。
如今，这个行业的新入场者与交易所正在联合发起一场针对USDT的围攻，志在将USDT赶下铁王座。
USDT的暴跌有点晚了，它的超发与不透明全世界都知道，而且无论是媒体还是交易所都约不到他们团队的人。”Digifinex联合创始人Kiana说道，“年初D网上线时，我们甚至不想开USDT交易对，但毕竟USDT的市场流通量最大，为了用户交易便利性和效率最终还是开了。”
Kiana对USDT的无奈，很大程度上代表了整个加密货币行业利益相关方的态度。
于交易所，由于用户对USDT交易对的需求，它们手上都持有大量的USDT。一旦USDT暴雷，交易所们的资产与收入就会大量贬值。
于监管方，USDT目前的发行量已经价值近24亿美元，牵涉面深入而广泛。USDT的风险，就是整个加密货币金融系统的风险，监管方更需要安全可控的稳定币。
于其他近百个稳定币项目方，USDT显然是它们发展道路上最大的障碍。USDT不倒，新兴稳定币就无法上位。
币圈苦USDT久矣，一场由交易所、稳定币项目方联合发起，旨在推翻USDT垄断地位的围攻行动开始了。
01揭竿而起
币如其名，稳定币最大的特点就在于，通过1:1锚定美元等方式实现了价格“稳定”，在市场趋势不明的情况下，用户持有稳定币能规避市场波动带来的资产贬值风险。
由Tether发行的USDT是这个市场最早的玩家 ，15年2月就已经在交易所上线交易，并在2年多的时间里几乎没有竞争对手。但由于法币通道顺畅、用户习惯等原因，USDT的交易量表现一直平平无奇，其日交易量在17年之前甚至从来没突破400万美元。
注：USDT在2017年1-9月的交易量走势 来源：非小号
17年9月的九四事件为USDT的崛起带来契机。由于法币通道被禁，USDT交易区随着BTC、ETH交易区相继在各大主流交易所上线。伴随着年底加密货币市场的暴涨，USDT的日交易量最高达到63亿美元，至今日均交易量仍在20亿美元上下，比排名第二的稳定币还要高出40倍以上。
但在快速崛起与繁荣的背后，USDT暗藏的风险也逐渐浮现出来：其发行方Tether从来没有公布过账户资产的审计报告，即公众无从得知Tether发行的20多亿枚USDT是否有相应的美元储备，也从来没有用户从Tether官网上将手中的USDT成功兑换过美元。时至今日，USDT超发几乎已经成为圈内公认的“事实”。
面对“霸占”稳定币市场而风险重重的USDT，有识者相继揭竿而起。17年底，两者先后在几家交易所上线，打响了推翻USDT霸主地位的第一枪。USC与DAI算得上是其中相对较早的几家。
前者主打公开透明，称定期公开银行储备金账目，引入第三方审计;后者则升级了价值锚定方式，主打智能合约概念，每个DAI的价值都由储存在 Maker 智能合约平台里的有价值资产支撑，继而利用抵押及价格反馈制度使DAI稳定在1美元。
但如今来看，USC与DAI虽然实现了账户公开透明并取得了一定的市场份额，如今每天都有数百万美元交易量，但始终没能登陆火币、币安等主流交易所，发行量也都在1亿枚之下，对USDT的威胁以及对整体市场的影响比较有限。
稳定币不像其他项目方有各种收益，我们没有办法从交易上获取利润，如果交易所索取高额的上币费，我们就非常尴尬。”
对此，USC合伙人Cynthia Wang向链捕手谈到他们在上所时遇到的困难，“在她看来，交易所在稳定币方面应当给用户充分的选择空间，让他们自己去选择认可的稳定币，而不是只站在自身利益去看待问题。
另一个很重要的原因在于时机不太对，在USDT没有出现很大问题的情况下，用户对USDT的依赖性与习惯性比较强，所以这些稳定币做市场教育以及用户转化都会比较困难。
在Bibox市场副总裁Christina看来，这可能也与它们在市场推广、流动性方面有所欠缺相关。“Christina补充道。
02监管与巨头入场
但暴跌的结果显而易见，用户纷纷逃离USDT，而USDT的竞争者们交易量大幅上涨。
在今年10月，这个“时机”终于来了——USDT遭遇了一次跌幅超过10%的暴跌，致使大量用户“空仓”被套。虽然USDT暴跌的原因至今众说纷坛，有传言显示与USDT 的托管银行资不抵债、接近破产有关，也有人认为是庄家在砸盘与做局，不过在这次USDT暴跌中，受益最大的稳定币并非较早上线的USC与DAI，而是今年下半年相继上线的TUSD、USDC、GUSD、PAX这四家。它们或具有监管背书，或拥有强大的背景，成为稳定币市场的后起之秀。
具体来看，GUSD、PAX都由NYDFS(纽约金融服务部)批准发行，拥有极其稀缺的监管背书，其中GUSD还是由业界具有很高地位的Gemini交易所发行;USDC则由区块链巨头Circle与著名交易所Coinbase联合开发与推广，其中Circle的背后投资方包括高盛；TUSD背后的投资方则是纪源资本、丹华资本、BlockTower Capital。
他们试图通过以此吸引到对新兴稳定币感兴趣的新用户。
在暴跌事件发生后，OKEx、火币相继宣布将上线前述四个稳定币，以避免稳定币用户的流失。不过在更早的9月与10月初，币安、Bibox、Digifinex等交易所已经宣布上线GUSD、PAX等稳定币。
币安的尝试最早，今年5月底就上线了TUSD交易对，并于9月底宣布上线PAX。Bibox的动作也很快，在Gemini9月12日宣布GUSD获纽约金融服务局批准发行的第二天，即宣布将开通GUSD交易对及交易区。
不过整体来看，前文表达过对USDT诸多不满的Kiana动作最迅速，她所在的Digifinex今年9月份便将TUSD等四个币种全部上线。“5月份我就开始与其中一家稳定币沟通了，最近三个月内我还与这四大稳定币的创始团队都见过面、有过深入沟通。”Kiana告诉链捕手，见面时她还会要求这些稳定币的团队出示纸质版第三方审计报告，以确认他们在银行拥有足额的美元储备。
Christina也表示，今年年初Bibox就开始与GUSD接触，“我们一直在寻找更稳定、受监管的稳定币”。
来源：核财经
