摘要：9月25日凌晨的一波大跌，不仅使BTC大盘从延续3个多月的高位整理走势，进入了中期调整阶段，也彻底把市场信心给跌没了。

9月25日凌晨的一波大跌，不仅使BTC大盘从延续3个多月的高位整理走势，进入了中期调整阶段，也彻底把市场信心给跌没了。

在今年的币圈，市场存量资金博弈下，信心比黄金更重要。信心缺失的情况下，市场行情稍有风吹草动，便会引起币圈大地震。昨晚BTC短时向下，引发了二次瀑布，便是市场信心不足的表现，短时抄底意愿极低，引起市场流动性不足，庄家只需要很少的资金，便可以操纵市场，让普通散户们更加不敢进场，形成了恶性循环。

我们从两个方面的数据，来看市场信心不足的问题。一个是主流币和热门山寨币种的行情，如下图，展示的是BTC、ETH、EOS和ONT近一年多的K线走势。

从长周期来看，BTC尚处于高位状态，单就K线走势看，还有下跌的空间和幅度，意味着大盘并不稳，自然加重了投资者的观望情绪。ETH和EOS等主流币的价格，已经触及年初行情爆发的起点，意味着大半年进场的投资者都处于被套状态。而ONT等二三线币种、更多的山寨币，快要达到或已经是一年内的历史最低点了，投资者损失惨重。

当下的行情，对于大部分投资者来说，已经不是考虑赚多赚少的问题，而是想着怎么回本的问题。此次的大瀑布，彻底破灭了很多人对短期行情大反弹的幻想，开始正视残酷的币圈市场现实，自然抄底、追涨杀跌意愿不再强烈。

另一个是交易所的日活数据，下图是BlockTrending统计的交易所DAU（日活跃用户数量）数据，包括币安、Coinbase、火币和Gate交易所。

从数据图可以直观的看出，今年4-5月份以来，随着BTC行情的走高，DAU呈增长态势，但7月份开始，DAU开始骤减，现在则是降至冰点，意味着用户活跃度下降，交易的次数和欲望降低，这也是大盘近3个月来缩量整理的原因之一。用户都不再积极交易数字货币了，自然币圈市场在慢慢冷下来，市场信心缺失。

我们知道，用户是交易所的命脉所在，用户活跃度的降低，最先感知的也是交易所。交易所为缓解用户流失问题，今年以来做了很多工作，发行平台币，上线更优质的新币种项目，上线IEO打新项目回馈持币者，通过锁仓、销毁等方式减少平台币的流通，推出定期理财产品、合约交易平台等留存用户，邀请好友返佣来拉新用户。

近期包括币安、火币、Okex、抹茶、BIKI等交易所推出的与币圈KOL合作的“社区节点计划”，其目的都是为了留存和拉新用户，背后折射的是交易所当下的困境，用户流失、交易量下降、币种流动性差、手续费等营收能力的下降。

如果说交易所之前的策略还有效果，使得其平台币今年一路上涨走势，并能维持在高位横盘整理。那么现在整体市场下行的情况下，平台币则是面临着持币者们严重的抛压，短时内很难有起色。

其实面临困境的，又何止是广大散户和交易所，包括矿工群体、量化交易团队、各路项目方、媒体渠道、KOL等区块链和数字货币上下游产业里的所有从业者，都面临着市场萎缩的困境，困兽犹斗之下，找着各自的出路。

操作建议：

BTC：日线级别，整体走势呈空头排列，不容乐观。这周内如果不能收出大阳线或是反弹性走势，行情有可能继续下跌寻底。建议关注7400-7700美金的支撑，日线压力在MA半年线8800美金附近。

4小时线级别，昨晚再次放量下跌，在7700美金附近遇到支撑反弹，短周期内两次试探7700-7800美金的支撑，底部得以确认，有止跌企稳迹象。MACD指标短时金叉形成，箱体位于0轴线之上，有希望展开反弹走势，上方压力在8400美金，但需留意量能的强弱，量能不足的情况下，反弹幅度会比较有限。

ETH：日线级别走势，虽然向下插针，但从大的趋势看，如果能止跌165美金，后续反弹的概率偏高。下方强支撑130-150美金区间，压力在180美金。

LTC：短时二次探底，但随后被成功收回，50美金的支撑能够守住，大概率有反弹行情，反弹压力60-70美金。

BCH：210美金附近的点位比较重要，能守住，有希望反弹上行，上方压力位240美金，如果守不住，就有可能去到150-170美金区间。

EOS：短线震荡整理走势，日线级别，如果能站稳2.8美金，有希望反弹至3-3.5美金，下方强支撑在2.2美金附近。

XRP：小区间整理走势，短期如果能收于0.25美金之上，则有希望上行修复行情，介入的关键点位还是在行情到达0.28-0.3美金之后。

TRX：短时弱反弹走势，突破点在0.0136美金，短时虽有利好消息刺激，但现在一般性质的营销利好，已经对币价不起作用了，等待行情站稳0.016美金后再考虑进场时机。

ETC：4.5-5美金区间缩量整理走势，等待大饼给出方向。

平台币：整体走势和大盘保持同步，短期关注关键点位的支撑和压力突破情况，只有突破压力位后，才建议小仓位跟进。BNB短线支撑14-15美金，压力18-20美金；HT短线支撑2.9-3美金，压力3.4-3.7美金；OKB短线支撑2美金，压力2.3-2.5美金；GT短线支撑0.5美金，压力0.6美金，短线虽有回购计划，但难改颓势。

山寨币：小部分山寨币种反弹强势，但不建议追进，因为币种的深度太差，流动性不足，很小的交易量就可能导致涨幅巨大，很难出掉货。可以适当关注在大盘瀑布行情下走势依旧强劲的币种。